Участники финансового рынка отстранены от принятия решений о нем. В регионах за последние два года не создавалось новых компаний, происходила стагнация, на фондовом рынке из года в год остается одно и то же число участников.

Как отмечает главный управляющий инвестиционным портфелем ОАО «РВК» Михаил Цыганков, принятие инвестиционных решений венчурных фондов базируется на трех основных принципах:

• во-первых, качество УК, то есть ее опыт в венчурных инвестициях;
• во-вторых, инвестдекларация фонда (куда, на каких стадиях, в какие проекты в вертикалях будут производиться инвестиции);
• и третье – какое влияние эти инвестиции окажут на развитие экосистемы технологического предпринимательства, венчурных инвестиций и развития технологического рынка РФ в целом. Другими словами, два критерия касаются бизнеса, а третий относится к экосистеме.

В Европе, например, за прошедшие полтора года произошел мощный отток венчурного капитала – по рыночным причинам. Из венчура капитал перетек в private equity, подчеркнул М.Цыганков.

По его словам, сейчас важно, чтобы в российской юрисдикции были нормальные правовые формы венчурных предприятий, и эксперты с оптимизмом наблюдают за тем, как сейчас начнет работать форма инвесттоварищества. Это новая правовая форма для инвестирования в России.