Инноград вложит около 1 млрд долларов в российские «голубые фишки»Как стало известно РБК daily, в ближайшее время «ВТБ Управление активами» и «Альфа-Капитал» получат возможность инвестировать примерно 1 млрд долл. фонда «Сколтех» (учрежден «Сколково») в облигации крупных российских компаний. Так фонд застрахует от инфляции средства, собранные на финансирование проекта технического вуза мирового класса на базе иннограда. Руководство «Сколтеха» считает, что прирост капитала может составить 5% в год.

В октябре прошлого года на конференции «Роснанотех» президент фонда «Сколково» Виктор Вексельберг поделился с журналистами задачей «Сколтеха».

«Нам нужно собрать от 500 млн до 1 млрд долл. В противном случае будет сложно финансировать целый университет», – отмечал г-н Вексельберг.

Финансовая модель университета, по его словам, предполагает существенную долю финансирования со стороны бизнеса – как государственного, так и частного.

О том, что управляющие эндаумент-фондом «Сколтех» (целевой фонд, предназначенный для использования в некоммерческих целях, как правило, для финансирования организаций образования) компании «Альфа-Капитал» и «ВТБ Управление активами» скоро смогут инвестировать деньги фонда в облигации и евробонды крупных отечественных компаний, рассказал РБК daily Александр Лупачев, руководитель инвестиционной службы «Сколково».

По его словам, сейчас готовится инвестиционная декларация, согласно которой управляющие компании получат право размещать деньги в государственные облигации, инвестировать в облигации крупных российских компаний, которые торгуются на бирже в котировальном списке А, а также смогут держать деньги в первой тридцатке банков в рейтинге ЦБ.

«В качестве вознаграждения за управление средствами эндаумент-фонда управляющие компании будут получать плату в размере ориентировочно 0,2–0,3% от прироста капитала с учетом всех накладных расходов. Сумма маленькая, но она компенсируется статусом управляющей компании фонда «Сколтех», – говорит г-н Лупачев.

Вице-президент по управлению и развитию Сколковского института науки и технологий Алексей Ситников утверждает, что деньги западных эндаумент-фондов, как правило, инвестируются во все виды бумаг.

«На деньги того же гарвардского эндаумента или фонда MIT покупаются не только облигации, но и акции крупных американских компаний, торгующихся на NYSE или NASDAQ. Именно поэтому во время кризиса 2008 года они потеряли до 30% капитала, однако к настоящему моменту управляющие компании этих фондов уже отыграли провал и вышли в плюс. В прошлом году доходность на капитал у этих фондов составила 14%», – говорит г-н Ситников. По его словам, институт заложил консервативный сценарий – 5% доходности на капитал.

Первый вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков отмечает, что их УК также участвовала в борьбе за право управлять активами фонда «Сколтех», но не прошла отбор.

«Естественно, держать деньги в облигациях отечественных компаний сейчас выгодно, поскольку они показывают стабильный рост, а доходность по западным «голубым фишкам» ниже, чем по отечественным бумагам. На данном этапе развития эндаументов в России должна быть консервативная политика, и она оправданна. Позже, когда на рынке выработаются нормы и практики управления подобного рода фондами, можно будет говорить о добавлении высокодоходных инструментов, таких как акции. В конечном счете ситуация изменится, если вузы будут уверены, что инвестирование их средств в акции и высокодоходные бумаги не поставит под угрозу выполнение обучающих и научных программ учебного заведения», — считает г-н Милюков.

Генеральный директор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков отмечает, что разумное использование портфеля позволит при заданных условиях инвестирования получать до 10% доходности на капитал в год.

«Фонд «Сколково», и это отражено, скорее всего, в инвестиционной декларации, ставит перед собой цель прежде всего сохранить активы, а не приумножить их, и именно поэтому выбрана консервативная стратегия. Конечно, можно было бы инвестировать в более волатильные бумаги, однако пример Facebook показывает, что это не лучший сценарий. Суммы вознаграждения в 0,2—0,3% от прироста капитала не самые большие, гораздо больший эффект УК смогут извлечь из роста собственного авторитета, от управления фондом международного института», — отмечает финансист.

Руководитель бизнеса портфельных инвестиций «ВТБ Капитал Управление инвестициями» Владимир Потапов отмечает, что конкретный перечень эмитентов, в чьи бумаги УК будут инвестировать деньги «Сколтеха», пока не определен, но их будет не более 15—20 компаний.

«По условиям инвестдекларации мы планируем проинвестировать 75% фонда в ценные бумаги в долларовом эквиваленте, а 25% — в рублевом. Конечно, инвестировать деньги в акции компаний, в том числе и западные, было бы интереснее, однако мы будем следовать договоренностям со «Сколтехом» и консервативно подходить к размещению средств в ценных бумагах», — подытоживает г-н Шарапкин.

Действительно в ближайшее время УК «Альфа-Капитал» планирует подписание договора доверительного управления и инвестиционной декларации с фондом целевого капитала «Сколтех», говорят в компании. Учитывая функции и задачи, которые стоят перед эндаументом, инвестировать предполагается в умеренно-консервативные продукты — государственные ценные бумаги РФ, облигации качественных эмитентов, депозиты крупнейших российских банков. Данная стратегия позволит зарабатывать стабильный доход в любых рыночных условиях, что полностью соответствует специфике целевого капитала. Решения по конкретным эмитентам и долям будем принимать на момент непосредственно инвестирования. Доля одного эмитента в инвестиционном портфеле не будет превышать 15—20%, уточнили в «Альфа-Капитале».